财政部于日前发函要求核查武汉市城际轨道交通8号线一期工程政府和社会资本合作（PPP）项目的规范操作问题，该项核查事件引起了社会各界的广泛关注。财政部在复查涵中指出该项目存在“PPP项目不规范操作问题”、“风险分配不当”等多项问题，目前核查复议正在进行中。
投资比例失衡
从目前武汉市轨道运输委员会披露的8号线建设项目资料来看，该项目属此前存量的BT项目，并已经在总进度上已完成了近70%。在立项问题上武汉市政府根据《公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的实施意见》的相关要求，采取保留施工方、重新选择投资人的方式，将存量BT项目转化为PPP项目。而在此项目中颇为争议的一个问题是金融机构单独作为社会资本方中标，这在我国当前的PPP项目中实属罕见。
此次财政部发函核查该项目的另一个重要原因是投资比例问题，据该项目合同文本获悉，该项目总投资135.84亿元，其中项目资本金47.84亿元，由银行机构和武汉地铁集团共同设立的武汉地铁股权投资基金而社会资本方出资约28亿元，占66%的股权比例。而政府方则在项目投资问题上处于“被领导的位置”。分析人士针对该项问题指出，武汉市轨道交通8号线工程属于重大市政工程，原则上应该由政府机构牵头，并在投资比例中占据半数以上的比例。而在此项目中，却恰恰相反，而这样做的直接后果很有可能导致项目在实际操作中面临较大安全风险。
收益比例失衡
据PPP研究中心首席专家王守清指出，根据ppp模式已往经验，地铁项目运营通常只能收回30%左右的成本，而剩下70%将由政府作为购买服务等方式补充，但是要求是在国有资产产权不能转移的情况下。所以，该项目将面临未来如何保证收益公平的问题。而且，金融机构目前尚无主导该PPP项目的能力，这也不符合政府和社会资本合作项目的初衷。
目前该项目面临的问题是招标结束、合同签订、投融资模式和远期收益分配都已经确定，如果项目面临整改将对上述环节一一否定。目前市场上猜测，该项目很大一部分可能是调整投资比例，使政府在项目中占据主导地位。而此举这也表示工程调整将在不影响工程进度的情况下，调整风险分配和收益分配问题。
关于最终议案的猜想
目前市场上关于该项目的最终议案仍处在猜测阶段，但多数分析人士表示武汉轨道交通8号线PPP项目最终仍将由政府机构主导，在确定最终受益分配比例后移交当地交通运输局。从目前的信息和资料看，项目并无违法、违规情节，项目的相关负责人也已经与财政部进行了沟通。如果该项目不存在政府回购、明股实债等行为，也将不存在被处罚的依据。而且在项目公司构成问题上金融机构主导的PPP项目社会资本方，也并非首例。
有ppp专家指出，之所以出现这种情况，主要原因是现阶段我国大力发展ppp项目，而各地区在推行政府和社会资本合作模式的同时吸收了之前遗留的BT项目。这类项目从建设方和运营方式上来看确实具备ppp模式的投资建设要求，但是两种模式毕竟是有一定的差距。而另一问题，就是我国目前对ppp项目的立法还不够完善，地方政府对这种新兴的投资建设模式存在一定的误区，地方政府有支持PPP模式的积极性，却没有关于ppp模式长远发展的眼光。
发表评论